The Blue Continent’s Dilemma: As ‘Sanaenomics’ Seizes the Global Economic Stage

Bức tranh kinh tế toàn cầu trong tuần này cho thấy hai quỹ đạo hoàn toàn trái ngược. Một mặt, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tiếp tục đà tăng mang tính lịch sử, vươn lên trở thành một trong những thị trường dẫn đầu toàn cầu với mức tăng 14% ngay từ đầu năm 2026. Mặt khác, khu vực đồng euro (Eurozone) lại có dấu hiệu hụt hơi, khi tăng trưởng GDP chỉ dậm chân ở mức khiêm tốn 0,3%. Sự phân hóa này đặt ra một câu hỏi then chốt cho các nhà đầu tư và người tham gia thị trường: Liệu trọng tâm của nền kinh tế toàn cầu đang dịch chuyển vĩnh viễn từ phương Tây sang phương Đông hay không?

I. Hiện tượng “Sanaenomics”: Cuộc chuyển mình trong quản trị doanh nghiệp Nhật Bản

Dưới sự lãnh đạo của Thủ tướng Sanae Takaichi, Nhật Bản đã khởi xướng một mô hình kinh tế mới mang tên “Sanaenomics”. Chính sách này được xem là bước phát triển tiếp theo của Abenomics, nhưng với trọng tâm rõ nét hơn vào hiệu quả sử dụng vốn và cải cách quản trị doanh nghiệp.

Chính phủ Nhật Bản hiện đang kết hợp giữa áp lực và các ưu đãi mang tính chiến lược nhằm thúc đẩy các tập đoàn lớn như Toyota, Sony và Mitsubishi tối ưu hóa bảng cân đối kế toán. Những trụ cột chính của chính sách này bao gồm:

• Giảm lượng tiền mặt dư thừa: Khuyến khích doanh nghiệp chấm dứt việc tích trữ thanh khoản không tạo ra giá trị.

• Tối ưu hóa lợi ích cho nhà đầu tư: Gia tăng mạnh mẽ hoạt động mua lại cổ phiếu và chi trả cổ tức, lên mức cao kỷ lục.

• Thu hút dòng vốn nước ngoài: Thành công của các cải cách này đã làm thay đổi cách nhìn của giới đầu tư toàn cầu, đưa Tokyo trở thành một “nơi trú ẩn an toàn” mới trong bối cảnh thị trường Mỹ và Trung Quốc biến động. Nhờ đó, chỉ số Nikkei 225 đã ghi nhận mức tăng ấn tượng 14% kể từ đầu năm.

Nikkei 225 hằng ngày

II. Khủng hoảng của châu Âu: “Cơn bão hoàn hảo” và sự trì trệ của GDP

Trái ngược rõ rệt với những chuyển động tích cực tại châu Á, Liên minh châu Âu hiện đang đối mặt với một bức tranh kinh tế vô cùng phức tạp. Tăng trưởng GDP trì trệ, chỉ quanh mức 0,3%, phản ánh nền tảng kinh tế mong manh của khu vực trong giai đoạn hiện nay.

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Đức

Một số yếu tố then chốt đang kìm hãm tăng trưởng của châu Âu bao gồm:

1. Sự trì trệ tại Đức: Với vai trò là đầu tàu kinh tế của châu Âu, Đức vẫn đang chật vật trước chi phí năng lượng cao và nhu cầu xuất khẩu suy giảm từ thị trường Trung Quốc.

2. Nguy cơ chiến tranh thương mại: Căng thẳng địa chính trị làm dấy lên lo ngại về các mức thuế quan mới đối với ngành ô tô và hàng xa xỉ, vốn là trụ cột xuất khẩu của Pháp và Đức.

3. Thế tiến thoái lưỡng nan trong chính sách tiền tệ: Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang bị mắc kẹt giữa một bên là nhu cầu cắt giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng, và bên kia là áp lực phải duy trì lãi suất nhằm kiểm soát lạm phát dai dẳng trong lĩnh vực dịch vụ.

III. Kết luận: Sự dịch chuyển trọng tâm đầu tư toàn cầu

Những diễn biến kinh tế trong tuần này cho thấy năng lực cạnh tranh của một quốc gia ngày càng phụ thuộc vào sự quyết đoán trong việc triển khai các cải cách nội tại. Nhật Bản đã chứng minh rằng việc nâng cao hiệu quả doanh nghiệp có thể thu hút những dòng vốn toàn cầu khổng lồ. Ngược lại, châu Âu vẫn bị bao phủ bởi sự phụ thuộc vào thương mại bên ngoài và một bộ máy chính sách tiền tệ phản ứng chậm trước thay đổi.

Đối với các nhà đầu tư toàn cầu, câu chuyện về “Đất nước Mặt trời mọc” một lần nữa đã trở thành hiện thực trong danh mục đầu tư, trong khi châu Âu vẫn là khu vực cần được tiếp cận với mức độ thận trọng cao, giữa làn sương mù dày đặc của bất định kinh tế.