Giao dịch như Cá Mập: Cách Sử dụng Dữ liệu Quyền chọn để Vượt trội trên Thị trường CFD

Mặc dù các nhà giao dịch CFD không trực tiếp giao dịch Quyền chọn (Options), nhưng các hoạt động quản lý rủi ro của các tổ chức tài chính trên thị trường Quyền chọn có thể tạo ra các giao dịch phòng ngừa rủi ro (hedging) trên thị trường Hợp đồng tương lai (Futures). Trong một số trường hợp, các giao dịch này có thể gián tiếp ảnh hưởng đến biến động giá trên cả thị trường Giao ngay (Spot) và CFD.

Mối liên hệ giữa thị trường Quyền chọn, Hợp đồng tương lai và CFD

Đối với nhiều loại tài sản như vàng, dầu thô và chỉ số chứng khoán, thị trường Quyền chọn, Hợp đồng tương lai và CFD có mối liên hệ chặt chẽ với nhau.

Thị trường Quyền chọn là nơi các nhà đầu tư mua và bán các hợp đồng quyền chọn. Khi giá của tài sản cơ sở thay đổi, mức độ rủi ro của danh mục quyền chọn cũng thay đổi theo. Trong nhiều trường hợp, các Dealer hoặc Market Maker sẽ điều chỉnh các vị thế phòng ngừa rủi ro của mình trên thị trường Hợp đồng tương lai như một phần trong quy trình quản lý rủi ro.

Đối với nhiều sản phẩm CFD, đặc biệt là hàng hóa và chỉ số, giá thường được hình thành từ thị trường Giao ngay và/hoặc thị trường Hợp đồng tương lai thông qua các nhà cung cấp thanh khoản. Vì vậy, những biến động đáng kể trên thị trường Hợp đồng tương lai cũng có thể được phản ánh vào giá CFD.

Tuy nhiên, Quyền chọn chỉ là một phần trong bức tranh tổng thể. Dữ liệu kinh tế vĩ mô, quyết định của ngân hàng trung ương, dòng vốn ETF, vị thế của các tổ chức và những thay đổi trên thị trường Giao ngay đều có thể tác động đến diễn biến giá.

Nhà giao dịch CFD có thể học được gì từ dữ liệu Quyền chọn?

Khác với biểu đồ giá thông thường, thị trường Quyền chọn cung cấp thêm thông tin về những khu vực mà các nhà đầu tư đang tập trung vị thế.

Một số dữ liệu được theo dõi phổ biến nhất bao gồm:

Giá thực hiện (Strike Price)

Là mức giá được xác định trước mà tại đó hợp đồng quyền chọn có thể được thực hiện. Mỗi mức Strike Price đại diện cho một nhóm hợp đồng quyền chọn riêng biệt và có thể giúp xác định những khu vực tập trung vị thế.

Hợp đồng mở (Open Interest – OI)

Là tổng số hợp đồng quyền chọn vẫn còn hiệu lực và chưa đáo hạn hoặc chưa được tất toán. Open Interest càng cao thường cho thấy mức độ tham gia của thị trường càng lớn tại một Strike Price cụ thể.

Khối lượng giao dịch (Volume)

Là số lượng hợp đồng quyền chọn được giao dịch trong một phiên, giúp phản ánh mức độ hoạt động hiện tại của thị trường.

Ngày đáo hạn (Expiration Date)

Là ngày hợp đồng quyền chọn hết hiệu lực. Khi ngày đáo hạn đến gần, các vị thế quyền chọn thường trở nên nhạy cảm hơn với những biến động của giá tài sản cơ sở.

Những dữ liệu này không dự đoán hướng đi của giá trong tương lai. Thay vào đó, chúng giúp các nhà giao dịch xác định những khu vực đáng chú ý hơn khi được kết hợp với phân tích kỹ thuật và bối cảnh thị trường tổng thể.

Hình 1: Chuỗi Quyền chọn (Options Chain) của Hợp đồng tương lai Vàng COMEX (GCQ26) – Quyền chọn Mua (Call Options)
(Nguồn: Barchart)

Hình 2: Chuỗi Quyền chọn (Options Chain) của Hợp đồng tương lai Vàng COMEX (GCQ26) – Quyền chọn Bán (Put Options)
(Nguồn: Barchart)

Khi nào hoạt động trên thị trường Quyền chọn có thể ảnh hưởng đến thị trường?

Mức Open Interest (OI) lớn tại các Strike Price quan trọng cho thấy đây là những khu vực tập trung nhiều vị thế quyền chọn trên thị trường. Tuy nhiên, các mức giá này không phải lúc nào cũng chi phối diễn biến thị trường. Ảnh hưởng của chúng thường trở nên rõ rệt khi nhiều điều kiện quan trọng cùng xảy ra, chẳng hạn như:

• Giá tiến gần các vùng tập trung vị thế lớn: Giá thị trường tiến sát đến Strike Price có lượng vị thế lớn.

• Sự suy giảm giá trị theo thời gian và ngày đáo hạn đến gần: Hợp đồng quyền chọn sắp hết hạn.

• Kỳ vọng về biến động thay đổi: Mức độ bất ổn của thị trường thay đổi, làm ảnh hưởng đến việc định giá rủi ro của quyền chọn.

• Hoạt động phòng ngừa rủi ro của Dealer: Dealer hoặc Market Maker có thể điều chỉnh các vị thế phòng ngừa rủi ro trên thị trường Hợp đồng tương lai một cách tích cực hơn khi điều kiện thị trường thay đổi.

Khi các yếu tố này đồng thời xuất hiện, hoạt động hedging trên thị trường Hợp đồng tương lai có thể gia tăng, từ đó góp phần tạo ra các biến động ngắn hạn hoặc những giai đoạn tích lũy mạnh trên thị trường Giao ngay và CFD.

Ngược lại, nếu giá vẫn còn cách xa các vùng Open Interest quan trọng hoặc ngày đáo hạn vẫn còn cách nhiều tuần, tác động tức thời của dữ liệu Quyền chọn thường sẽ khá hạn chế.

Vì vậy, Strike Price không nên được xem là các mức hỗ trợ hoặc kháng cự cố định, mà nên được nhìn nhận như những khu vực động, nơi hoạt động của các tổ chức tài chính có thể trở nên đặc biệt đáng chú ý.

Hình 3: Biểu đồ giá Hợp đồng tương lai Vàng với các mức Open Interest của Quyền chọn được lựa chọn
(Nguồn: TradingView)

Những điểm quan trọng dành cho nhà giao dịch

Dữ liệu Quyền chọn nên được xem là một lớp thông tin bổ sung để phân tích thị trường, thay vì là một tín hiệu giao dịch độc lập.

Việc theo dõi Strike Price, Open Interest (OI), Volume và Expiration Date có thể giúp nhà giao dịch xác định những khu vực mà hoạt động thị trường có khả năng trở nên sôi động hơn.

Khi được kết hợp với Price Action, cấu trúc thị trường và quản lý rủi ro hợp lý, những thông tin này có thể mang lại góc nhìn toàn diện hơn để hiểu và đánh giá diễn biến của thị trường.